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FX 報告: ヨーロッパ: 破損はしにくい

2006 年を8 月18 日報告するFX
ハイライト
か。か。か。米国のインフレーション及び経済統計は安定した中央銀行率を今のところ示す
か。か。か。BoJ??.s の漸進的なアプローチは円のための感謝の予想を湿らせる
か。か。か。それ以上のECB 率は値を付けられる第2 半年で既にハイキングする

ヨーロッパ: 破損はしにくい
1 つの側面(それぞれ+25 bp) のイギリスのECB そして銀行によって取られる金融政策の決定の結果としてか。か。か。そして他の連邦機関(率のハイキングの休止) 、EUR-USD は再度下るただ1.29 の数回に達した。そしてイギリスの航空機の計画された恐怖の攻撃の強い米国の小売り貿易データそしてレポートはヨーロッパの下記の1.28 年を押した。第二期のための日本からの比較的つまらない成長データの背景幕に対して、ドルは増強し続けた: EUR-USD は1.27 年に触れた; USDJPY はおよそ115 から116.50 の地域に上った。

このシナリオでは、Q2 (+0.9% qoq) のための特別に強いヨーロッパ人の国内総生産の結果を均等にしないことに多くの影響がか。か。あった。おそらく部分的に週の間に解放されるべき米国データがFed??.s のhawkish スタンスを支え、また従って増強しなさい疑いのためにドルを。しかし実際は米国データはdovish 予想に反してだった。7 月0.3% か月月までに低下する生産者価格の芯を取るために車の価格減少は特に導いた; 0.3% の4 つの連続した月例上昇、???only 中心CPI か。か。後か。0.2% によって上がった; 工業生産は実用性のために月月の0.4% の増加を、主にか。か。管理した。より高い出力; そしてニューヨークFed??.s 帝国製造業の索引は滑ると期待されるように8 月に、続けられてはね返らなかった。

但し、EUR-USD のためのすべてのこの強気の原動力にもかかわらず、進歩は限られている残った。共通の通貨は1.2850 の地域に戻ったが、今さらに進むことを試みていない。dollar??.s の相対的な強さはアジア市場に関与することができる。115.8 にドルに対してわずかに得られたただ円は金曜日の朝の149 以下新しい低速にヨーロッパに対してのちょうど落ち。一方で、円は貿易を今人気を再度得るようである運ぶ。BoJ は検討のために次の展望のレポートが出版される10 月の終わりまでの金融政策の状態そうなったものでない。それは11 月の可能な金利のステップのために最も早いので10 月の市場を準備し始める。従って、すべては日本の金利の前部で穏やかであるが、円の認める危険は比較的小さいようである。なお、日本の政府は円の望ましくない感謝を妨げることに過去数年間に成功した。他の通貨上のyen??.s のかなりの金利の利点を利用するために激励がこうしてある。

一方では手に負えなくなることから信用及び経済成長を停止する、中国は主に最低の予備率及び金利のハイキングの増加と同様、行政的手段を使用するようである。これはすべてにもかかわらずそうするrenminbi の為替相場より適用範囲が広くおよび約束をさせることを要求するある。PBoC は6.12% に27 bp によってちょうど1 年の貸出金利を上げた。従って、renminbi の感謝の予想は持っている