私は行方不明何かであるか。ない限界近くの方に動くFOMC をか。か。持っている。ずっとにか。か。フェデラル・ファンズ・レートの次の本当らしい方向変更に関する不可知論的な位置か。私が連邦機関の議長Bernanke??.s JEC の証明から今日およびQ 及びA 取った何をThat??.s 。はい、FOMC はまだ最近の週に展望のまわりで???predominant 方針の心配??.[h]owever としてより高いインフレーションを、不確実性幾分増加したか。か。見るか。それらの不確実性の1 つは企業資本出費としなければならない。即ち、減速の???the の大きさは[ ビジネス装置及びソフトウェアずっと支出で] 景気循環の正常な進化を与えられるか。か。期待されなさいより幾分大きいか。そして2 月の耐久財の順序及び郵送物のtoday??.s の貧血のレポートは減速がこと期待される連邦機関より大きい概念を補強した。他の下げ気味な危険か。住宅市場の???[T]he の訂正はか。か。より厳しいなることができる。subprime のセクターの問題によって多分悪化させてか。か。か。そして多分Alt??.A の市場の問題によって、余りに???Moreover 、私達は収容の弱さからの雇用及び消費者出費により大きい流出を見ることができるこれまでに起こったより。アーヴァイン、カリフォルニアの雇用及び消費者出費("Subprime 抵当崩壊財政新しい世紀の本部の人々にカリフォルニア本部" を、Bloomberg 、2007) 3 月28 日、に収容からの流出について内臓を抜く尋ねなさい。すべての私の読書はこれ実質の経済成長が2% から2-1/4% の範囲で安定させないがあったり、ゼロの方にむしろまたはの下で先頭に立つ1 月31 日によりインフレーションが慰めの地帯に緩和しないかもしれないことまだかかわられていてがFOMC がまた今もっと心配しているあることである。その心配はよくFOMC が考察に先行経済指標の行動を運べば置かれる(Econtrarian 、2007 年を3 月22 日、"差し迫った後退見なさいか。LEI およびKRWI は両方警告に"点滅している) 。

1 月2 月の耐久財Orders/Shipments はCapex のために不完全に前兆をしめす

耐久財悲しい2.5% のための新しい発注は9.3% 1 月の下りに修正された低下の後の2 月のはね返った。中心のnondefense の資本財のための新しい発注か。か。民間機を除くnondefense の資本財か。か。2 月の更に後7.4% の1 月の低下1.2% は下った。価格を調節して、新しい中心のcapex の順序の1 月2 月平均はQ4:2006 平均対23.5% のannualized 率にある。新しい順序に未来の四分の一の未来の資本財の支出とするべき多くがある。そう1 月2 月の新しい順序でこのwhopping 収縮に多分経済学者がQ2 実質の国内総生産の予測の下で修正することをある。現在四分の一のcapex に関して、郵送物はより関連している。そこのニュースはよりよくない質的に話すことでない。実質の中心のcapex の輸送の1 月2 月平均はQ4:2006 平均対annualized 12.0% の下にある。そう、また修正する再度、これらの郵送物データとしてQ1 実質の国内総生産の予測はビジネス装置及びソフトウェアのための実質の支出の第2 連続した年四回の収縮の方に指している。その場合、そして全く、減速の???the の大きさは[ ずっとcapex で] 景気循環の正常な進化を与えられるか。か。期待されなさいより幾分大きいか。

南アフリカ共和国: インフレーションを遅らせることは率のハイキングを保留にするべきであるがきつく締まる他はまだ可能である

2 月のtoday??.s CPI のレポートが高い値段の最もわずかなヒントを示したら、南アフリカの準備銀行(SARB) の金融政策委員会(MPC) は会う4 月11-12 日にrepo 率を高めるという保証を除いてすべてという不安があった。しかし市場がある非常に飼いならされたデータによって驚いたので、分析者はMPC 力が次にするか何を、近い将来の金利のための彼らの予測を再考して。

南アフリカ共和国の消費者インフレーションのあらゆる主要な測定は2 月のノッチの下で歩み、はるかに魅力的ことに年に年図はなった。見出しCPIX 図(インフレーションより少ない食糧および利払いか。か。全面的なCPI によって測定されるようにインフレーションは6.0% からの5.7% に遅れたが前の月の5.3% からの2 月の年の4.9% 増加に低下するMPC の好みの統計量) 。これらの図はインフレーションはenergyrelated 価格を、そのような増加今より少なく脅すようであるわずかにからカチカチ音をたてることができる準備銀行が信じる間、3-6% のSARB??.s の慰めの地帯の内の両方、あり。しかしこれが外見上MPC に次の会合の間の9.00% でrepo 率を保持する自由な機会を与える間、委員からのある声明は市場の推測を保っている。

SARB の知事チトーMboweni は経済成長のcountry??.s によって支えられた操業のiscussion の間の火曜日の特に上等の声明の上で提供した。彼はその場合、代わりとなる平均がずっとここ数か月間にわたる25% クリップで拡大している信用の成長でrein ために探検されなければならないかもしれなければそのような成長が潜在的な国内総生産の拡張を超過したら拡張の現在の5.0%+ 率がインフレであるかもしれないという心配を表現した。近い将来でより高い銀行会戦非常予備を含めるそのような代わりとなる手段は推定される。金融政策のこの用具は、間より高く金利よりより少なく精密、MPC がきつく締まるバイアスを維持するようにし、がanti-inflationary 姿勢を保つ、それ以上の率を管理しないことは近い将来でハイキングする。

私達の予測は4 月の会合の間のそして多分会う6 月6-7 日後の安定した金利のためであるがMPC は縁の信用拡張に代わりとなるステップを踏む。私達は信用の制御の成長についてのより強い声明と共に4 月の会戦非常予備の穏やかなきつく締め、及び現在の拡張のインフレの潜在性を期待する。しかし価格の驚くスパイクを除いて私達はQ3 に安定したrepo 率を期待する。