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Forex の週間コラム

市場の方向    3 月26 日か。か。30, 2007 年

検討の週

均一でないベンBernanke は心が解決する市場を動かすことができる。それは私達が議会の前に連邦準備制度Chairman??.s の証明から取ることができるこの週レッスンである。  連邦機関がインフレーションを意識するという彼の繰り返された主張にもかかわらずインフレーションバイアスを反変えなかったこと、そして彼が率をいつでもすぐに下げることを約ないこと、米ドル中の週に対して強さで続くヨーロッパ。基づく円の更新された引きしかドルに週の終わりに貿易を与えた一時的な高度を運ばない。

4.0% に少なくとも1 0.25% の増加のために向けるサイドラインおよびECB の連邦機関と米国の経済はドルサポートの唯一もとである。しかしそこに映像をある矛盾しているが均等にすれば心配は乏しくない。(次に) 詳しくカバーされるweek??.s の統計量は水を荒海にもかかわらずおよび年内に安定した踏む経済回復のために、または落下および多分後退を予表する弱さ証拠だった。数は肯定的に読むことができるまたは否定的に、解釈の相違はデータの独立した前の仮定に主として左右された。

出版物をそんなに受け取った補助的で主な貸付け金の崩壊は全面的な経済的な低下によって発生しないようでない。強い仕事の成長の残物及び第4 四分の一のクレジットカードの滞納の数は安定していた。  膨脹させた収容の公平が消費者出費のプールから撤回されたらハウジングの悪口を言い触らす者のコーラス、後退を約束する2006 を離れた落下に聞かれる最後は、しかし、再開されたprognostication 持っている。 

敏感なイランは穏やかな国連圧力を均等にするために、金曜日のバレル$66 の上のオイル価格に送るペルシャ湾の誘拐されたイギリスの船員最近適用した。  国際的なでき事への通貨市場の現在の極度なtouchiness は米国の商務省が???opened ドアをか。か。持っていた示す金曜日の複数の見出しに反作用によって、また示された。報復を???subsidies のために中国に対して交換するためか。か。。  1 時間をより高く競争させるヨーロッパは前にニュースのロンドンの終わり送られた。週及び月の終わりに疑いの薄い流動性は移動より高いオイル価格の幽霊に貢献しが、イランとの緊張を高め、ペルシャ湾に中国の貿易角度の後ろで潜んでいた。項目は複数の新聞記事で既に1日の早い内に報告された。

保護貿易主義が交換するために本来不利、中国の交換パートナーが自身の通貨を処理するドルのようなフリーマーケットの通貨へ明確な脅威であるけれども、簡単な貿易戦いよりこの物語の即時の演劇に多くがある。イランに対する過去の2 つの国連議案は中国の同意と可決された。ペルシャ湾の脅威のバランスが石油供給の中断からの経済的な危険遠い押すこと中国へのよりヨーロッパそして米国へであるものは何でも。  高いガソリン価格の消費者不満の延長された一続きは西の経済成長しか害を与えないことができる。  イランに対して米国との中国の協同の下を掘るどの行為でも世界経済のための可能性としては重要な問題である。  米国の商務省の新聞発表は長く官僚的なプロセスの子午線通過だった; それは苦境に結論に達したにちがいない。

フランスで激しくぶつかる中央銀行は選挙年のでき事になるようである。両方Nicholas Sarkozy の大統領のための与党の候補者、及び、社会主義党選択は高貴な、Segolene ヨーロッパの中央銀行(ECB) を批判した。  Sarkozy 氏はエアバスの問題、ヨーロッパの航空機の借款団をECB の責任にし、Royal 氏はbank??.s の自閉症の不平を言い、チャーターの修正を求めた。フランスの選挙のpopulism は最後の選挙で示しているジーンMarie Le Pen??.s 以来はるかに流行している間、まだ定期的に創立会員の1 人の政治家がchastised ECB の役人のためにそうdisconcerting ちがいない。  統治を委任されたことがヨーロッパの人々多分によって私達がしているというジーンクロウドTrichet??.s の声明は金利方針のための説明と同様、フランスの政治家へのリターンだった。

経済的な解放26 日- 3 月30 日

米国

2 月の新しい住宅販売は980,000 の予測よりずっと低く848,000 で3.9% の下の月曜日に、入った。1 月も937,000 からの882,000 にまたより低く修正された。  ハウジングのクランチが再度加速すれば3.9% の上に左不確実な市場あったこの結果は6.69 百万の最後のFriday??.s のある住宅販売を否定し。  ヨーロッパ40 ポイントはニュース(1.3295 -1.3335) の上がり、ドルは50 ポイント118.30 から117.70 まで円に対して落ちた。   落ちていた売れ残りの家の目録はずっと1 月の538,000 からの546,000 に上がった; 販売を待つ供給は7.3 から8.1 か月に増加した。   3 月の協議委員会の消費意欲の読書は112.5 から修正された111.2 の2 月数の下で107.2 で、わずかに着いた。  2 月図はずっと2001 年以来の最も高い。3 月数の弱さすべては予想部品、仕事の見通し将来であり、現在の条件は適度にTG0 0N 強いまま残った。  2 月の耐久財順序はJanuary??.s の沈殿物の落下から回復する2.5% (修正される) -8.7% の上にあった。  しかしと部品を-0.1% で前運び、下押し気配が大きい産業順序のために心配している最後の5 か月の4 つを下げなさい。 

水曜日のBernanke の議会の証明は週の主市場の形削り盤だった。彼は特徴付け含まれ、全面的な経済に広がらない注意深い腕時計を要求することように補助的主な貸与問題を。   彼は高い根本的なインフレーションを用いる下記の平均の成長のある印にもかかわらず率を、特に???uncomfortably 下げるために連邦機関がか。か。か。傾斜しないことを言った。  ???Employment は製造業の仕事の損失拡大し続け、住宅建築はずっと他のセクターの利益によって相殺されるより多くか。か。か。である。  雇用の彼の眺めの???the の継続増加か。か。か。か。か。消費者出費を支えるのを助けた。   もう一度それは支出が米国機械を推進する、アメリカの経済の70 パーセント以上表す消費者の展望である。労働者が見つけるBernanke ことができる限り仕事の氏は米国の経済的な見通しについてsanguine 残って喜んでようである。彼はインフレーションが幾分???slowed 持っているが、最近、[ と] より早い2.1% からの年2.7% の2 月への12 か月の中心CPI か。か。か。上げられてしまった示した。この上昇にもかかわらず彼は???inflation の予想がか。か。含まれているようであると考えるか。労働市場の???tightness がある第一次危険とか。か。か。  

消費者消費の連邦機関の議長のポイントは米国の第4 四分の一の国内総生産への最終的な修正によって支持された。2.2% への少数の週後で修正された、2.5% に最終的に木曜日、ビットを2.2% の予言より大いに訂正した1 月の最初の繰り返しは3.6% 。全体の修正された利益は消費の???gains のために"、すなわち、小売りの消費者出費そうなったものだった。

Friday??.s データは米国の経済が3-3.5% 成長の傾向の成長に年内に戻るという希望を復興させた。3 月のための飼い葉桶の索引を購入するシカゴは49 及びFebruary??.s 47.9 の予測の61.7 でずっと前もって入った。  多分重大に新しい順序の部品は2 月から読む48.7 より72.2 、劇的によくするだった。よいニュースもまた0.6% の上の個人的な支出との0.3% の予想にFebruary??.s の個人収入上昇の0.6% から、よく、続けた。  予言2 月0.3% 日のに上られた構造出費は-1.0% で浮かんだ。1 月の結果は-0.8% からの-0.5% に上向きに修正された。  2 月の国によって経験された冷たく雪が多い天候の東の半分が結果驚き二倍にだったと考慮する。  中心の個人消費支出(PCE) のチェーン重量の物価指数は2.4% で年数に年の2 月の0.3% を動かした。  これは推定上議長を夜に目がさめている保つBernanke 数である。

Eurozone

107.7 、106.6 の3 月のドイツのIFO の感情数は期待されるより大いによく、増強のヨーロッパの経済のTrichet??.s の眺めの支え。  ヨーロッパ問題に上がった。_ Wednesday??.s m3 マネーサプライ数10% の間1 月あ同様大いに強より期待、9.8% 、と3 月moving 移動平均達9.9% よ余分December??.s 9.7% 。通貨市場は解放でかき混ぜなかったけれども7 年のマネーサプライ成長の最も高いペースだった。ECB は確かにこれらの図をこの先数週間に引用する。  3 月のドイツの失業率の落下、9.3% から9.2% はから大陸政治家および役人間のお祝いのための原因だった。  しかし市場の反作用はそれ以上の率の増加のためのECB 率の方針そして必要性のECB の支配の役員のMitja Gaspari??.s のdovish のコメントへなかった。彼は率の方針の彼の穏やかな取得のために3 月31 日に議会を残して、知っているあった。

前方の週

米国

アメリカの経済はこの週重大な一見を受け取る。結果は市場金曜日に当る予想に反して正の数を支えるか。月曜日に当然な補給管理(主義) の製造業の索引のための協会は3 月シカゴの購入者の索引が肝蛭よい考えを提供する。全国的な蓄積がそれシカゴ数より貿易業者及び経済学者が付いているより多くの重量を運ぶように; 51.5 はそれによってが52.3 だった2 月に、期待される。  3 月の主義の非製造業の索引は火曜日に出される。その眺めが変わるかもしれないけれども、それは経済のより大きい(サービス) セクターの条件の輪郭を描くが、製造業の主義同様に広く見られない。1 月は54.3 、12 月だった59.0 だった。  3 月の工場受注は同時に解放される; February??.s 図は-5.6% だった。  週Friday??.s のNon-Farm 支払名簿の統計量の結果が先にすべてを確認するか、または否定するものは何でも。  この数に一貫して挑む否定的な予言がある。  それはドルが早い1 月の最後の大きい倍力を受け取ったことここにだった。現在の中央の予想は135,000 の仕事のために3 月のnation??.s の支払名簿に加えられるべきである。見積もりは110,000 から主要なアメリカ銀行によって240,000 高い判断の市場で報告されてうわさが195,000 まで、及ぶ。  失業率は現在の4.5% からの4.6% に上がるために予想される。

Eurozone

Eurozone の経済は州の同等同様に多くの精査の下にない。従って解放されるべき限られたデータはこの週予言のラインから通貨市場に、劇的に非常に影響を与えない。   月曜日は季節的に3 月ができるように、調節されるReuters の購入マネージャーの索引の発行、である。  中央の予測は55.8 、2 月だった55.6 である。私達が同じレポート、57.6 のサービス版を受け取る水曜日に、2 月あった57.5 が予測される。  水曜日の小売り販売は、またヨーロッパ週の最も見られた結果である。消費者出費は部品同様に大きくない米国の大陸経済のが、それはますます重要に近年なってしまった。2 月の予測は月例0.6% の上昇のためである; 1 月は1.0% 年下った。  年数の年は1.1% 年に予想される; 1 月は0.1% を落とした。  1 月の結果がドイツのVAT 税の増加の影響に主として帰されたので、2 月図は消費者出費の成長のためにこの先数ヶ月の間に言うことと考慮される。