私達の顧客の多数は世界がスタグフレーションに向かうかどうか過去週に尋ね始めた。私達はこれが完全に支配されることができない答えた。全体的な金融政策はこの上昇(2002-2006 年) の開始で珍しく容易、商品及び新興市場が、特に、強い非常に広い上昇を作成するために助けられたこれだった。全体的な経済は商品及び労働によってそして豊富な国で容量の限界と今、flirting 。OECD 区域の失業は20 年の低速に今ある。1 つはインフレーションが低く続けるという事実から"固定するインフレーションの予想である" 健康慰めを引出すことができ、低い失業は顕著な上向き圧力に導かれる賃金の少数の場所でしか持っていない。しかし多分完全にこの分析に頼ることは愚かである。"提供比率" が70 年代および80 年代以来のほとんどすべての国に著しく上がったことに同様にずっと1999 年、BIS に注意した。提供の比率はによって1% インフレーションを減らすためにどの位失業が増加しなければならないか表現する。すなわち、インフレーションはより緩慢になった。それは上昇の間に70 年代の古いスタグフレーション日にしたよりゆっくり上がる。しかしない余りに高くなればそれインフレーションを持って来ること高く、困難があるできること硬貨のflipside はそしてあるか。これは非常に堅い労働市場が付いている国の中央銀行が、アイスランド、ノルウェー及び米国のような、彼ら自身に尋ねなければならない質問である。米国では、インフレーションはいくつかの年にゆっくりはって、重要な落下を促すように後退はおそらく要求される。米国の経済が現在の減速から引き抜けば、この後退を作成するために連邦準備制度は強制される(2008 年にか。) そして私達は再度スタグフレーションの多くの話を聞く。