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市場の方向4 月16 日か。か。20, 2007 年

検討の週

G 7 は黙ってそれをであるworld??.s の通貨市場に影響を与えるpowerlessness 認めた。communiqu か。Washington D.C. の最後のweek??.s の会合が日本円かYuan 中国の交換率を述べなかった後解放される、G7 非難の前の受け手。  通貨のパラグラフはエッセンドイツの2 月の声明から逐語的に持ち上がった。  集められた大蔵大臣および中央銀行の大統領はまた彼らの陰部の声明の通貨問題に演説することを低下した。  工業化されたworld??.s の一番の経済力の代表によるこの沈黙は中央銀行家の臨時のrhetorical 及び干渉主義者の努力より為替相場の決定の市場実勢のずっとすばらしい効率の受諾である。これはworld??.s の中央銀行家が市場の前に困っていることを意味しない。日本の銀行は、ヨーロッパの中央銀行(ECB) 同じを達成できれば日本率の上昇によって彼等の物の切断によって、望んだら午後運送貿易を終えてもよい。  連邦準備制度は連邦機関の資金率の低下によって米国の貿易赤字を除去することの方に行くかもしれないし、長い方法中国は率を上げ、通貨の浮遊物を許可することによって交換の余剰を非常に減らすことができる。しかしworld??.s の中央銀行家は事のこれらのうちのどれもしない。為替相場述べる経済的で及び金利方針は国内経済の必要性および国際的な通貨の考察による政治によってない定められる。  逸らされた国際貿易の被告人として中国のYuan だけを選んだと同時に去年の4 月G7 に別の眺めがあったと最近バランスをとる。  市場は月の長いswoon にドルを送ることによって正しく答えた。しかしcommuniqu の衝撃の後でか。そしてそれが発生させた利食いは安定したドルを身に着け、円に対して上昇を再開した。  修辞及びjawboning はworld??.s の交換の国の根本的な経済／政治的な現実を変えることができない。

突然の沈黙最後の金曜日市場が聞かれた働きであることができるので。  木曜日に表面上はG7 声明によって緑色航法燈があった運送貿易は、ばたんと閉まったり、または市場の専門語が行くように、???risk の減少の一続きか。か。苦しんだ、  それは大いに強く中国の経済のより期待された成長及びインフレーションの統計量によって持って来られる利食い  である。   円の十字が金曜日の損失の多くを回復したけれどもポイントは明確だった。管理された通貨に関して中国のYuan の市場実勢をある押す調節で有効が好みなさい。   振り返ればG7 容赦は賢く、慎重に見る。 

それは最近のヨーロッパのサージがヨーロッパの経済の強さか米国の感知された集まる弱さが原因主にであるどうか討論の余地がある。アメリカの緩和はより新しい要因であり、week??.s の経済的な結果によって補強された、(次の細部) 。  出費及びハウジングの消費者セクターによって経験された中型の成長は着実に示した。ほとんどの歓迎されたニュースでは、公平のために、ないドル、インフレーション音が年の統計量に年の2.5% に中心のCPI 数として退去、落ちたら。米国のインフレーションそして成長のあらゆる緩和と、連邦機関の増加についての推測は2007 年に更に退き、ドルは苦しむ。 

インフレーションについての彼らの心配繰り返されるヨーロッパECB の役人しかし市場でずっと前に次の0.25% のハイキングで考慮した。  意見は4.0% を越える移動のためのチャンスについて分けられるが、ヨーロッパの経済および機能の意外なvivacity の多くの最近のコメントからヨーロッパの最高および上昇に抗する感情は確かに4.25% にハイキングで値を付け始める。Nicholas Garganas ECB の支配の委員はヨーロッパが強いか。か。か。こと???we が満足するべきであると言った。???strong のドルは米国の興味にか。か。あることoft 表明されたアメリカのリフレインに興味深い平行があるコメント。  大西洋の西部の側面で連邦機関は延長された把握と率の同等化から主として基礎市場の仮定取除かれた

はじめて15 年にイギリスポンドは2.0000 を上閉め、条件が1997 で作り出されたのではじめてイギリス(BOE) の銀行の知事は国庫の一等書記官を書き、CPI がターゲットからの1% 以上なぜだったか説明するために強いられた。政府のインフレーションの目的は2.0% であり、3 月の消費者物価指数は3.1% だった。一等書記官、Mervyn へのGordon 彼が月の???a の問題の目標範囲の内でに下るとインフレーションがか。か。か。期待する  とブラウン王彼の手紙では言った。  CPI 解放がMPC の  4 日4 月-5 日の会合の分までに、それから密封された後5 月  10 日の次の金融政策委員会(MPC) の会合  の  少なくとも0.25% のハイキングのための市場の予想、高められる、水曜日に出されて。  純銀は、ニュースの2.0130 に率を保持する投票が好意の7-2 だったこと高い、26 年上がった。  感情は8-1 の最後の検数の繰り返しを期待した。  新しいBOE のインフレーションの予測はMPC の会合の前に5 月に当然であり、2% ターゲットの上に確かにある。

  第1 四分の一の中国の経済の11.1% 拡張は  市場が両方とも米ドルに対してYuan の中央同等率  の中国(PBOC) の料金の調整そして低下の銀行更に恐れていたと同時に木曜日の円の十字の急速な販売法をスパークさせた。PBOC は7.7199 で同等を木曜日のYuan のための新しい最高置いた。  金曜日同等は7.7230 にわずかにより低い動かした。中国が世界経済の貿易業者により重要、に統合されるようになったと同時にワシントン州、ロンドン、ブリュッセルまたは東京で解放された数にと同時に中国の経済の統計的な開発に注意し、それらに答え始めた。   上海の標準的な索引の劇的な落下2 月に世界中で標準的な索引の月の長い低下をスパークさせた。  中国は経済的な年齢の来ることはっきりである。

経済的な解放16 日- 4 月20 日

米国

アメリカの経済はこの週およびより低く移るインフレーション手段ペースを適度に拡大する消費者販売の保った; どちらの結果はドルにサポートを提供しなかった。  月曜日の出された3 月の小売りの販売数量は0.7% の上にあった; 食糧のない中心数、読書および自動車両の販売は、0.8% 上がった。  数は両方とも0.4% 及び0.6% の予想をbested; February??.s の統計量は0.1% からの0.5% まで修正された。  第一四半期の中心の小売り販売の成長のannualized 率は2006 年の第四四半期の5.2% 成長の後ろで遠くない、第一四半期の実質の消費者出費の3.5% から3.75% ブーツを与えること本当らしい4.7% だった。

3 月の消費者物価指数(CPI) は予測されるように火曜日に拡大した0.6% を解放したが、中心数は、食糧及びエネルギー価格のない、0.1% だけ上がった、0.2% 半分は予測した。  3 月の実際の読書は0.06% 、であり解放のために円形になる。annualized 中心率は2 月の同じ図の下で2.5% 2 tenths に落ちた。  これらの温和な結果はFed??.s のインフレーションの分析を批准し、連邦機関の資金率の増加のためのあらゆる長引く約束に支払済を置いた。  貿易業者はすぐヨーロッパの上りの50 ポイント、Yen の半分をそれ運転し、Euro/Yen は40 ポイント飛躍した。

米国の国内市場は安定のそれ以上の印にこの週を示した。ハウジング開始は  February??.s 1.5039 から1.518 百万単位に3 月の0.8% を増加し、予想された1.490 百万よりよくする。  建築許可はよく1.544 百万に達することとして0.8% を持ち上げた。2 月の結果はずっと1.532 である。  これが強い成長へのリターンの決して間、ハウジング開始に最後の5 か月の今上がった4 がそれ限る国民の雇用および国内総生産数のハウジングのセクターからの抗力をあり。 

3 月の工業生産は0.2% 、持たれていた0.1% を期待されて入れ、2 月数も1.0% 年からの0.8% にまたより低く修正された。  3 月の容量の利用はまた2 月ずっと図である期待された82% の下で81.4% に、落ちた。しかし低下は2 月からの3 月に天候によって運転された転位を隠した。  年の第2 月の珍しく寒い気候のために  実用的な生成は  その月7.6% より季節的に温度レベルの実用的な生成7.0% に戻った3 月が  下ったので、  洗浄主として立上がった: 2 月1 月81.2% 日、82.0% 日、3 月81.4% 日 

海外投資は商品貿易ギャップの容易なステップを保った。   宝庫国際的な重要なシステム(TICs) は$77.9 十億で長期保証の純外国の購入および$94.5 十億で全面的な購入を報告した。  約$60,000,000,000 の月例アメリカの貿易赤字に資金を供給する両方とも十分よりもっとべきである。

Eurozone

3 月の最終的な  HICP のインフレーション図はECB 2% の目的の下に月および1.9% 年へ年、ちょうどと今そう第5  月の間  0.7% 続けてだった。  2 月の構造の活動は0.9% 月例および10.4% 年に0.3% 及び9.1% の1 月の読書上の年に上った。  1 月の統計量は月刊雑誌のための0.6% と年次のための10.4% から修正された。

イギリス

3 月CPI は0.5% への年月例そして3.1% 年上がった。ボーナスを含む平均収入は予測された4.2% および4.2% 1 月の読書の上の2 月の4.6% の上で撃った。3 月は0.5% 月例で物価指数を入った消費し、3.1% 年への年、予測は0.3% 及び2.8% のためだった; これはBOE の手紙を促した統計量である。

ドイツ

4 月ZEW の調査は???current 条件の最高記録をか。か。登録した。76.9 のセクション、3 月は69.2 であり、68.8 はずっと中央の予測である。  また5.8 の3 月問題および10 の中央の予言をよくする16.8 年に得られる???economic 予想。0.3% 月例の3 月PPI もそして2.5% 年への年0.4% の予測でまたよいニュースであり、大幅に及び2.0%. 及び0.3% 及び2.8% の3 月の結果改良する。  3 月の読書は2003 年の9 月の2.3% 以来の最も低いPPI だった。

中国

中国の経済は第1 四分の一の11.1% 、かなり予想された10.4% より多くで拡大した。  上記の11% の成長へのリターンは中国の政府が成長を抑制する財政通貨の手段を引き受け、これは主な関心事の1 つである示したように市場を驚かした。2006 が10% の上で中国の経済あらゆる四分の一を育てたので: Q1 2006 10.4% 、Q2 2006 11.5% 、Q3 2006 10.6% 、Q4 2006 10.4% のQ1 2007 11.1% の   輸出成長は第一四半期の$46.5bilion に、活気づき2006 年の  第一四半期を$23.1 十億で倍増するよりもっと。

前方の週

経済的な解放4 月23 日か。か。27

米国

最もよいの8:30 AM で金曜日に解放される第1 四分の一の国内総生産との最後のこの週とである。  中央の予想は2.0% 成長のためであるが、予測の範囲は1.3% 年から2.7% である。  米国の最も最近の経済的な結果のほとんどは安定成長を表わした; 飛び地は強い続けたずっと雇用創出の非農場の支払名簿のレポートである。3 月の読書は前月に加えられて32,000 が135,000 の予測の上に180,000 、よくだった。  アメリカ限り消費者は仕事の見通しの消費者感情及び出費について確信している米国の経済に燃料を供給することを遅らせるために感じた。  多くの二次統計量の平凡な結果にもかかわらず相当なドルサポートを提供するために国内総生産のためのよくより期待された結果は最近のNFP のレポートと結合する。   ハウジングのセクターはこの週注意深い精査を火曜日の2 月の販売の3 月のある住宅販売のだった6.69 百万単位受け取る。3 月の新しい住宅販売は水曜日、2 月にだった失望の848,000 出される。  2 月は住宅販売のための弱い月歴史的にである; さらに国の多くの天候は冷たかった。  ばねが住宅市場に全く戻ったかどうか見るために貿易業者は見る。  3 月の耐久財順序は水曜日にある。見出し数は2 月の1.7% 年だった、前の防衛は1.6% 年であり、前の輸送は-1.0% だった。  4 月の2 つの消費者感情数はまたこの週、火曜日の協議委員会数出される、3 月は107.2 であり、金曜日、3 月の解放ミシガン州立大学85.3 だった。

Eurozone

限られた発行この週。  2 月の産業新しい順序は火曜日に報告される、0.5% の拡張は年次の月例数そして7.8% で期待される。  1 月図は-0.2% 及び12% それぞれだった。  2 月の当座預金の季節的に調節された読書は金曜日に報告される。  中央の予測はE1.0 十億のJanuary??.s 数の余剰のためだったE2.7 十億である。

ドイツ

4 月のIFO の調査は水曜日に次の通りことを、様々な部品予測される着く: 期待されるビジネス感情107.9 前月107.7; 期待されるビジネス予想103.7 前月103.2; 期待される現在の査定112.6 、前に112.4 。  この調査は一貫して強く、ドイツの経済の成功とよく表にした。  ドイツのCPI および4 月HICP の予備の読書は金曜日に解放される。CPI のための予言は月刊雑誌の0.2% および年次1.7% である。3 月数は0.3% 及び1.9% 年だった。  HICP の予想は0.2% 及び1.8% 年である。3 月数は0.2% 及び2.0% だった。  HICP はEurozone のすべての国のための均一インフレーションの統計量である。