ニュース / 外国為替

イギリス4/10 のMPC の金利の決定

利用できる新しいレポート無し今日

イギリス

4/10 のMPC の金利の決定

期待されるように、9 月の会合の分は5.75% で金利を保持するためにMPC が満場一致で投票したことを明らかにした。会合の主要特点は金融市場の仲裁の開発がインフレーションのためのより広い経済そして展望に影響を与える範囲のCommittee??.s の議論だった。全く、それはこれが市場の金利の最近の昇給、資産価値の影響を含んで、起こることができる4 つの別々のチャネル銀行に対する効果をか。か。識別した。貸す貸借対照表および自発性(および能力) および最終的にイギリスの経済活動の主運転者だった財政のセクターに対する直接効果。バランスで委員会は尊厳なインフレーションのレポートの投射のインフレーションへの危険の上部のバランスによってがおそらくか。か。か。退いた???that を完了した。その結果、金融スタンスを変えないことは適切だった。経済の予備容量の???the の差益は限られていた及びようであることにMPC が他の所で注意したが値を付ける圧力の表示器は上げられてか。か。か。残った、金融市場は金利のそれ以上のハイキングから支配するためにすぐに動いた。実際は短い最高時の未来は今投資家が2008 年3 月までに切れると四分の一ポイントが期待することを提案する。一致はこのmonth??.s の会合で変更を期待しない。

米国

製造業(9 月) の1/10 年の主義のレポート

主義の購入マネージャーか。か。7 月の53.8 だった索引は8 月の52.9 に、ずっと金融市場より断片的に大きい低下期待していた更に下った。そうとしても、拡大の製造部門に一貫した表示器の残物。それは国内総生産の肯定的な成長率とまた互換性がある推定上; 歴史的に、41.9 の上の読書は成長の全面的な経済と関連付けられた。但し、全面的な経済の条件へのガイドとして調査の実用性に質問するために私達が以前長さで、今製造が国内総生産の15% 以下表すので、私達傾斜する説明したように。PMI と年次国内総生産の成長間の相関関係が世紀の変わり目まで期間に非常に近くあった一方図表が、関係続いて破壊するようである示すと同時に、全く。従って、PMI はあくまで最後の7 年にわたる経済成長をに予測した。私達はdon??.t 信じ米国の経済が後退に向かっているが、どちらもことを3.5% の国内総生産のannualised 成長に一貫しているとして私達受け入れる最も最近のデータのISM??.s の解釈を。9 月の間、金融市場は52.9 にPMI のわずかなそれ以上の低下を予想する。

5/10 の雇用状況のレポート

尊厳な雇用状況のレポートは2003 年8 月以来の最初明白な低下(-4,000) をはじめて記録していてnon-farm 支払名簿が恐ろしかった。これは113,000 の上昇の中央市場の予想と比較する。そして7 月の問題により悪く雇用水準をさせることは81,000 によって修正された。その結果、最後の3 か月にわたる平均月例変更は44,300 の最も低いのに米国の経済が蹴始める2003 年9 月の回復を戦っていたので落ちた。

それは私達が図がなぜか説明するように試みるこの段階に現われる程に悪くなかった通常ある。但し、この機会に私達は難しさをそうすることを有している。私達がここにと上がることができるすべては図の悪名高く揮発性質を与えられて、落下が当然なコースで容易に修正できることである。これの上に私達はまた24,000 、民間雇用増加した事実を政府の雇用が28,000 月の下ったと同時に指すことができる。しかしそのような???silver のライニングか。か。か。歴史的に米国の労働市場内の条件への私達の意見、より信頼できるガイドをでより明るく、提供しがちだった雇用の世帯の調査の測定からの均一でより弱い提示の文脈で置かれる必要性。不運にも、この機会に雇用316,000 の世帯の調査の測定は先月そして非農業のセクターの207,000 によって下った。これの中では、従業員の数は54,000 の下の自家営業との比較的適度な70,000 を、低下させた。但し、もう一つの見通しが暗い特徴はパートタイムの働きが128,000 上がった間働いている人数がフルタイムで335,000 下ったという事実だった。さらに、???slack の景気情勢のためにパートタイムで働く数か。か。か。250,000 増加される。これらは明瞭に柔らかい数である。subprime の抵当及び債券市場の騒ぎが実質の経済に影響を与えていたことをこれが確認したことを何人かの解説者が結論を出したことはそのような図を与えられて、理解しやすい。この接続で私達はそのような結論に跳ばないことを好む。時間の総計値は3.9% の一年生植物クリップで新高値で失業が8 月に実際に下った間残物、平均収入を育っている働かせた。従って、今のところ私達はか。か。私達の???soft の着陸と付こうと思っているか。中央仮説。但し、繰り返しの一組の9 月の弱い数は私達にこのシナリオを見直させる。一致は100,000 の上昇の9 月に、はね返るために支払名簿を中央市場の予想捜している。

Eurozone

4/10 のECB の金利の決定

Trichet??.s の後で期待されてので中央銀行が前託された???not か。か。だったことに先に気づくか。より高い金利に、ECB は早い9 月に4.00% で金利を残した。但し、インフレーションへの中型の言葉の上部の危険が残ったこと、そして方針がまだaccommodative だったことの注意によるイギリスの銀行の同等とは違って、与えられた印象は方針の次にきつく締まることがただ遅れたり、全体で取り消されなかったことだった。ECB は???gathering 情報にか。か。今あったか。モード、しかし金融市場はまだより高く動くために金利を結局捜している。変更はこの月期待されないが、金融市場はまだこれから数ヶ月間にわたる少なくとも1 つのより多くの四分の一ポイントハイキングで値を付けている。