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無意識の喜劇

エドワードPonsi 著

先週スピーチでは、ウィリアムPoole はセントルイス連邦機関の大統領"inexplicable" ように米国ドルの最近の下落を記述した。実際にか。多分誰かは制御出費から融資するためにドルがので米国の借用日外国からの約$3,000,000,000 落ちている、そしてので連邦準備制度か。か。こと氏に言うPoole べきである。氏をか。か。雇うPoole 構成。効果的に通貨を切り下げていること印刷物のそんなにお金。パンチラインはこれである: 連邦機関は言うそれはデータを編集するには余りにも高いことを言うのでどの位お金を印刷しているか私達に告げないことを! 少数の余分木びき台を必要としたらちょっと、常にそれらを印刷してもよい。氏が外見上よりPoole 米国ドルについての詳細を知ることを望んだら、"夜の米国ドルタイトルを付けられ、盗人この記事を読みなさい。"

シンガポールの吊り鎖

これを読むまでに、私はアジアに私の方法にある。それはどこでも私がこのごろ行くことに、私の家通貨、米国ドル(米ドル) 、取っているdrubbing をようで、シンガポールは不運なgreenback 対10 年の高い先週に達していてシンガポールドル(SGD) が例外、でない。月例図表を見て、シンガポールドルは米国ドルに対して5 年間一貫して再び集まった(図1) を見なさい。

図1: 過去5 年間SGD 対落ちる米ドル。源: Saxo 銀行

最近の移動のための触媒はシンガポール(MAS) の金融権限によって先週の発表行った。金融権限はより強い通貨がインフレーションを戦うようにそれらが現在の3 年の連続した方針を拡張する発表した。これは権限が一般にシンガポールドルが通貨のバスケット対狭帯域の内で交換するようにする今それらは通貨が多くにより前に予想されて増強するようにしているので、大事であり。MAS は2008 年に3% 1.5% 年及び2% 間ののインフレーションのレベルを今年そして多くに求めて、より強い通貨が制御の下で価格を保つのを助けることを望む。

その間、Goldman 両方Sachs 及びモーガンStanley は色々アジア通貨のそれ以上の感謝を求めている。確信は、ちょうどMAS のように、インフレーションを戦うためにアジア中央銀行がそれぞれの通貨が入札で増強するようにすることである。Goldman はインドのルピー、Malaysian Ringgit 、フィリピンペソ、タイのバーツ、シンガポールドルおよび新しい台湾ドルを好む。モーガンStanley は中国Yuan 、韓国の勝たれて、Malaysian Ringgit 、タイのバーツ、シンガポールドルおよび新しい台湾ドルのための予測を上げた。台北の時に従って、アジアで最も大きい経済の17 の通貨の14 は16% で最も第3 よい性能を持っていてインドのルピーが過去年のドルに対して、認めた。

空世辞

より明るいノートで、先週の米国の中央政府公開市場委員会(FOMC) 分はインフレ圧力に貢献するそれ以上の米国ドルの弱さについての潜在性上の政策当局者間の心配を示した。少なくとも彼らは今greenback の問題があること、とりわけインフレ問題認めている。それについてこうすればを考えなさい; ドルがより少しの価値があれば、海外にからの購入商品にそれらの多くを連れて行く。輸入高の平均の価格は、及びこれ次々と上がること国内製造業者が余りに価格を引き上げるようにする。

多分ブッシュ大統領ウォールストリート・ジャーナルとのインタビューの、最後の木曜日の強い米国ドルのための表現されたサポート同時発生のはでない。ヘンリーPaulson ブッシュによって言われる財務長官は"強いドルの方針が正しい方針。" であることこの管理の概観を反映するブッシュはまた言った、通貨のための最もよい方法が市場を通って評価されるようになる。"ある" 私達はまた信じるブッシュ及び他の国家公務員は強いドルの方針に空世辞を支払っていることは素晴らしい間、実際にドルをより強くさせることを何もしていないことを理解すること重要。Paulson のコメントは特に告げていた; 彼がまた強い米国ドルのためのサポートを表現する間、彼は根本的な経済的な基礎に基づく競争の市場でコメントした、"通貨価値置かれるべきである。" の不運にもよく、米国ドルのために、それらはあり、木びき台がダンプになぜあるか悪い基礎は更に別の理由である。

それをこうすれば見なさい; 米国の政府は、形、または形態どうにか強いドルの方針を追求することを約あった市場が偽りなく信じたら米ドルは政策の変更を予想して、今増強していた。米国ドルの索引の速い点検はgreenback の未来についての貿易業者の本当の確信を明らかにする(図2) を見なさい。

図2: 米国ドルは通貨のバスケット対落ち続ける。源: 純Dania

先週の大虐殺の調査は米ドル対greenback 対更に別の新しい3 十年の最高、90 セントのハンドルの上のオーストラリアドルの維持の多十年の最高、および高い最近の多年からのヨーロッパのちょうど100 つのピップに達するカナダドルを示す。控えめに言えば、貿易業者はあらゆる切迫した米ドルの強さを恐れていないようでない。

ように私のお金が行ったところ!

中国の外国為替予備は中国の人々の銀行に従って同じ期間からの45% の上の9 月の終わりに$1.43 兆に、去年達した。今年の最初の9 か月にわたって、$367.3 十億は国の外国為替予備の隠し場所、言われた中央銀行に加えられ9 月のforex だけに予備は$25,000,000,000 によって上がった。中国の急上昇した貿易黒字はforex の予備のブームの主因である。

大きいforex の予備により株価の前例のないブームをもたらす中国で余分な流動性を引き起こしている。中国の経済は11% のペースで成長しているが、上海の株式取引所の在庫は乏しい16 の時間収入と現在S&P 500 によって遊ぶ倍数を比較される80 の時の収入で交換している。物語はお金を銀行から借り、今のところ今年そして多くにより200% 年を110% 年を2006 年1 月以来の得た上昇の株式市場に投げている毎日の人々の富む。

私達は中国の株式市場の泡を見ているか。27,000,000 の仲介手数料記述に2006 年に開けられ、合計を100,000,000 によく持って来る、人々は在庫を交換する彼らの仕事をやめている。健全な親友か。遅い' 90 年代のNASDAQ の在庫を交換したあなたのそれらは私が意味するものを丁度知っている。在庫を交換するために国内助けのすべてはやめたので弁護士及び医者が交換する彼らの仕事をいっせいにやめている及び女中サービスを得ることができない時時上が近くあるという印通常である。JP モーガンがBaidu.com (BIDU) の用心深いスタンスに最後の木曜日を取ったときに、在庫はNASDAQ の技術の在庫の悪賢い逆転を始める20 ポイントにtanked 。これは中国の標準的な泡端の初めであるか。時が来ればわかるしかが、1 つの事はのためか。か。であるを。この党が最終的に終わる場合、きれいでない。

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