ニュース / 外国為替

ハウジングの混乱で切望する考えること

水で行くことは安全だったことを戦略家の大半が考えたちょうどその時SIVs の提案された脱出はもう一度債券市場のもろさのスポットライトを投げた。SIVs は銀行とそして貸借対照表を離れて別に作動するように設計されている' 構成された投資手段"及び" 水路として"知られている投資手段誰かがしばらく知られていた危ない問題の行為に取っているそれを学ぶIt??.s 1 の事である。しかし突然2 か月前に爆破することは約あったと最近問題がほとんどだれでもに気づいていなかったことを聞くことは私達はそれから上げて本当らしいdon??.t まだそこにであるか他に何に関する質問を約知っている。

間前に私達はdon??.t 知っているものを"私達はdon??.t 知っていることを言った貿易業者を引用し、私達はdon??.t 私達がdon??.t 。" 知っているものを知っているだれでも知っている私達はSIV 問題の進化のこのmorning??.s の第一面のウォールストリート・ジャーナルの記事によってこの注目を思い出した。示していた記事は"部屋にNazareth Festekjian が、珍しい状態を取扱う2005 年にIraq??.s の負債の建て直しのようなグループを、動かす15 年のCitigroup のベテラン示す財務省によって始められる銀行家の会合を。解決に取り組むように彼に頼んでいる彼が数週が呼出しを先に政府の接触から。"受け取ったまでなんとSIV あったか年古いFestekjian 、46 知られているhadn??.t 氏それはすべて次に爆破するものが疑問に思っている私達を残す。

SIV の提案がまだ幾分不完全であるが、私達は働くかどうかについて私達の疑いを有する。私達が行方不明であるかもしれない何かが表面で計画はちょうど根本的な問題を解決しないで新しい実体に資産のまわりで移るようである。subprime のドルの十億があり、アルタ抵当は前方に履行を怠り、それをスライスしてもいかに、これらの資産won??.t のホールダーは俸給を受け取る。当然、短期的にSIV の資産は附属銀行の本を離れて保たれ、won??.t は実質の市価に印が付いている。それはである提案のポイント湧き出るかもしれない。

あらゆるでき事にハウジングの状態はより悪く入り続ける。これもまた壊れやすい債券市場と経済の残りにさらに圧力を置くことを脅す。9 月ハウジング開始は8 月からの10% 及び年より早いからの1993 年以来の低水準に30% の下にあった。NAHB の住宅市場の索引は記録低い18 に落ち、あらゆる下位範疇はあらゆる月最低記録を早いばね以来の置いた。将来バイヤーの交通のための補助的索引は中間2005 の55 の循環的なピークからの15 に、ずっと低下した。

経済は高められた滞納、堅い信用および下院の価格の粘性周期に直面している。典型的なsubprime の借り手は調整の前にティーザー率で抵当支払の彼/彼女の総収入の半分をほとんど支払う。これはデフォルトのそれ以上の急増を事実上避けられなくする。均一な今デフォルトのsubprime 率は2005 年、2007 年の前半に起きる抵当の12% 起きる抵当の16% 2006 年そして既に8% にである。最近の抵当のデフォルトは高い比率で増加して、すべてははっきりと上がっている。これらの抵当のある大半は高い比率にまだ再調節されていない。通常楽観的なNAHB は住宅価格が落ちるために大いに更に持っていることを確認する。デイヴィッドSeiders 経済学者は最近ある彼らの既存の家のために受け取るとできるかどの位に関して販売人に非現実的な期待が期待かもしれない示した。

私達はハウジングの騒ぎが経済の残りに広がってが非常に本当らしいことを信じる。年に年ハウジング開始が25% の下にあったまたは多くが6 つの後退に先行してか、または伴われ最後の7 つの例、そしてどれも私達が今日直面している重要な信用及びデフォルト問題によって影響されなかった。連邦機関がそれについてすることができる全体的な経済おそらくwon??.t はオフセットの十分である少しがあり。西ヨーロッパおよび日本の経済はまた減速して、米国とともに世界の国内総生産の70% を占めなさい。他の30% を占める開発途上経済の成長はG-7 国に輸出高に重く依存している。それは私達に前のデニールが今ハウジング工業のものすごい状態を認めるがようである、これが連邦機関の方針及び全体的な成長の組合せによって相殺される信じることに。私達の意見でこれは切望する考えることである。