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消費意欲は10 月に更に低下してが本当らしい

• 実質の国内総生産の 成長の減速は Q3 の後で激化する
  

• PCE の中心のデフレーターは 9 月以内に2 % よりずっと低くおそらく残ってしまう

• 主義の製造業の索引は 10 月に、更に、とはいえほんの少しだけ低下できる

• 10 月の non-farm 支払名簿の 成長はつまらないことができる

9 月では、 会議Board??.s の消費意欲は 99.8 にほぼ6 ポイントによって著しく下り、 私達は10 月の97.5 に再度低下するとそれが期待する。 私用雇用の成長の悪化、またより堅い信用の条件に、より低い家および高エネルギーの価格にすべて消費者の悪影響を及ぼがか。か。あってしまう。気分、上げられた株価はこれを償ってしまわないし、特にのでtheirearly から今再度来た10 月は最高になる。Michigan??.s の消費者感情のtheUniversity のそれ以上の低下および最も最近の週間ABC の消費者感情のthesharp の落下はまた消費意欲の別の減少を示す。

消費意欲の低下にもかかわらず、著しく加速された第3 四分の一の成長に個人消費支出の成長は少なくとも2 つのパーセント・ポイントを貢献し。目録及び政府の経費は適度に上がるただかもしれないが、網の輸出高に顕著な肯定的な影響が再度あってしまう。企業投資の経費の上昇はずっと住宅建築の高められた弱さを相殺できなかった。 私達は総国内総生産の成長が第4 四分の一でかなり減速する前にannualised 3.0% qoq に、達すると期待する。
個人消費中心のデフレーターは annualised 1.6% 年のqoq 。1 から2 % のFed??.s の慰めの地帯内のQ3 の、よく上がったかもしれない

私達は利点の費用がより少し1.3% 年のqoq によって行く著しく後上がるかもしれないので、人件費の索引(ECI) が第2 四分の一のよりより少しQ3 の少しの0.8% のqoq によって増加すると期待する。それにもかかわらず3.3% から3.4% 年率はわずかに上がるからことができる。

構造出費は住宅建築出費の低下を償われた商業構造の強さとして8 月の0.2% 人のお母さんによって、予想に反して上がった。但し、最も最近の住宅市場データの重要な弱さを与えられて、これは9 月の場合にはそうでまずなく 構造出費が0.5% 人のお母さんによって落ちてしまう私達はこうして予測する。

FOMC は9 月18 日 に50 の基礎 ポイントによってより広い経済に対する金融市場turmoil??.s の悪影響の一部の予防を助けるように与えられた資金率を下げた。金融市場圧力は幾分楽になり、経済統計はそれ以来混合されてしまった。但しより堅い信用が住宅市場の訂正しかで激化させていないが、本当らしかったりまた投資及び消費の成長を湿らせると同時にここのt が10 月31 日に4.5% へ25 の基礎ポイントのもう一つの金利引下げことを、資金に未来の市場に与えられる示している。2% よりずっと低くに落ちるPCE の中心のデフレーターにもかかわらずFOMC はまだ弱いドル及び高エネルギーの価格のためにあるインフレーションの危険を、主に見るようである。しかし経済成長に対する危険は危険管理アプローチのFOMC のために住宅市場の危機からの可能な流出の効果によって勝つ提起した。そしてグラフが示すと同時に、実質の与えられた資金率は支払名簿の補助的平均成長と比較される最高現われる。

最初の失業中の要求は8k に10 月20 日終わる週の331k によって324,75k に上がり続けた4 週間の移動平均下った。ハウジングのセクターの弱さが他のセクターに激化し、こぼれていること与えられて、 私達は失業中の要求が10 月27 日終わる週の335k についてまで行くと期待する。

個人収入は平均一時間毎の収入のような9 月の0.4% 人のお母さんによって、ちょうど上がると期待される。増加は8 月によりわずかに強いが、個人消費は前の月によりより少なく経済的な不確実性が増加したように上がったかもしれない。 私達はわずかで個人的な出費がより高いガソリン価格によって特に支えられる0.4% 人のお母さんによって行くと期待する。PCEdeflator が約0.3% 人のお母さんによって立上がるかもしれないので実質の個人的な出費は、個人消費の成長の減速が第4 四分の一で費すことを示す適度に増加しただ。

私達はPCE の中心のデフレーターがよいお母さん0.2% 人上がった中心CPI より少しより少なくの上で行くと期待する。年率はこうして1.8% 年に安定している残ることができるまたは1.7% 年にわずかに再度落としなさい。PCE の中心のデフレーターの好ましい開発はFOMC がインフレーションに置くことを現在より経済的な危険のより多くの重点を容易にする。

今のところ地方製造業の索引は10 月にまちまちな結果を示してしまった: ニューヨーク帝国製造業の索引は14.7 年から28.8 はっきりとはね返ったがから、フィラデルヒィア連邦機関の索引は6.8 に約4 ポイントによって下った。9 月の予想外の改善の後で、+14 から??.5 に、しかし相関関係主義の製造業の索引に、著しく下方に訂正されるリッチモンド連邦機関の索引はまた非常に近くない。落とされたわずかに52.0 から10 月 の51.0 がからあると対立信号を与えられて、私達は主義の製造業の索引が期待する。但し、主義は下りの傾向をこの先数ヶ月の間に続けることができる。同じは54.2 から 10 月の53.0 まで 減ったかもしれないシカゴPMI のために行く。

国内車の販売は消費者として10 月に更に、12.5 年から約12.0m まで、水平になってが本当らしいか。か。耐久財を買う自発性及び能力は債券市場の状態の悪化のために低下した。

Non-farm 支払名簿は9 月の110k によって増加した。これは一致の見積もりよりほんの少しだけ多くであり、こうしてそれは??.4k からの実際にかき混ぜを引き起こした+89k へ尊厳な図の上向きの修正だった。但し、よりよい結果は公共部門の仕事のためにほとんど完全にそうなったものであり、そのから離れて、仕事の損失は製造業、構造および小売り貿易に起こった。私達が政府の仕事の下りの訂正を期待するので、 non-farm 支払名簿の10 月の増加のための私達の見積もりは唯一に40k である。 これは一致の予測半分のよりより少しであるが、示された弱さが10 月図で主に明白であるか、または9 月の計算の下りの修正があるどうか明確でない。 失業率は4.7% に変わらずに残ったかもしれない。平均一時間毎の収入は4.0% にわずかに下っていて年率が0.3% 人のお母さんによって、精々、著しく立上がってが本当らしいより少し。

工場受注は自動車順序で落ちる防衛順序そしてそれ以上の減少のために1.7% 年までに、予想に反して低下した耐久財順序の後の9 月の約1% のお母さんによって、再度落ちたかもしれない。私達の予測で私達は耐久性のない商品順序がもっとまたはより少なくきっかり残ってしまうと仮定する。尊厳な図はわずかに修正されて本当らしい。