ニュース / 外国為替

9 月18 日後の経済

9 月18 日後の経済

10 月31 日に4.50% にフェデラル・ファンズ・レート25 の基礎ポイントを下げると連邦機関は広く期待される。9 月18 日に、連邦機関は4.75% 及び5.25% にフェデラル・ファンズ・レートおよび割引を両方50 ビット／秒、それぞれ切った。

お金及び債券市場の広がりは9 月18 日に168 の基礎ポイントからの110 の基礎ポイントでLibor 及び3 宝庫3ヶ月の手形間の広がりと、かなり狭くなった; 3ヶ月の商業手形と3ヶ月の財務省短期証券間の広がりは9 月18 日に168 の基礎ポイントからの85 の基礎ポイントに低下した。長い端に、改善はより少なく励ましている。Merrill Lynch のジャンク・ボンドの収穫と10-U.S 間の広がり。9 月10 日に471 の基礎ポイントの最高対434 の基礎ポイントの宝庫ノートの収穫はずっと最少の敏感な区分である。この面のFed??.s の性能のスコアはB+ である。

連邦機関は9 月18 日の行為が"金融市場の中断から。" 別の方法で起こり、安定成長を時間外で促進するかもしれないより広い経済に対する悪影響の一部を予防するべきだったことに注意した経済のフェデラル・ファンズ・レートの切口からの金融政策の変更の影響の時間遅れを与えられて、経済成長に関係する利点の証拠は広がりの制限から目に見える市場の作用の利点を除いて目に見えない、すぐ。

住宅市場からの情報は主として薄暗い。既存及び新しいsingle-family 家の結合された販売は年々の基礎の9 月の23.5% を低下させ、既存か新しいsingle-family 家を販売するために約10.3 か月を取る。既存のsingle-family 家4.9% の中央の価格は記録的な保存が始まったときに、9 月の年々の基礎、1968 年以来の最も大きい低下の下った。年々の基礎で、新しいsingle-family 家25% の販売は前に年からの下った。ハウジングの入手可能性の索引は小さい改善(9 月の114.6 を対示す。7 月の103.6) しかし住宅販売は弱く残る。homeownership 率は今1980 年以来の年四回の低下の最も長い一連を記録してしまった。9 月18 日の行為および本当らしい未来の影響はフェデラル・ファンズ・レートを複数の四分の一ただ見られる前方の切る。

労働市場では、頭文字の失業中の要求は330,000 のまわりでレベルで握っている。支払名簿の雇用は2006 年のすべての年そして平均189,000 の最初の6 か月の134,000 平均月例増加からの9 月、終わった3 月の間の97,000 を平均した。労働市場は問題が住宅市場の危機の前に始まったセクターである。

第三四半期のための国内総生産のレポートは10 月31 日にFOMC の方針の発表前に出版される。一致の予測は第三四半期の間の実質の国内総生産の2.0% 増加の私達の予測と比較される3.0% 増加である。あらゆる場合では、連邦機関の方針の成功は痛みのなく柔らかい着陸を積極的な方針のための呼出しが動かす出費の不合理な制限なしでいかにで達成することができるか判断される。

弱いドルは連邦機関は経済活動の本当らしい弱さに演説することを防ぐ主要な障害物である。貿易重くされたドルは73.3 の最低記録で交換している(図表1) を見なさい。中心のインフレーションは食糧及びエネルギー(1.76% yoy 変更) を除く顕著な緩和そして尊厳な個人消費支出の物価指数がFed??.s の慰めの地帯の下にあることを示した。しかしすべてがインフレーションの前部の金庫にあると連邦機関が宣言することを、弱いドルそしてインフレの含意防ぎなさい。FOMC がいかに扱うことを選ぶかこれは連邦機関がフェデラル・ファンズ・レートの切口の期待された御馳走を伝えなければHalloween Day. Markets についての金融政策の議論のこうかつな部分神経質でもよいである。