ニュース / 外国為替

連邦機関が資金率を下げるが、12 月の金利引下げをでない確か運ぶ

連邦機関が資金率を下げるが、12 月の金利引下げをでない確か運ぶ

中央政府公開市場委員会は4.50% 及び5.00% にフェデラル・ファンズ・レート及び割引率25 の基礎ポイントを、それぞれ下げた。保険約款は"上部成長にインフレーションのバランスに下げ気味な危険を。" が大体危険にさらす明確に示した従って、ニュートラル連邦機関は何もしなければならないかの可能性に開いている切るかフェデラル・ファンズ・レートを、または上げるフェデラル・ファンズ・レートを。すなわち、経済的なレポートその間今および11 日12 月FOMC の会合は金融政策のコースを導く。インフレーションはドルの弱さがあるレーダースクリーンに残り、エネルギー及び他の物価で増加する。カンザスの£ｳ TG0 0N 連邦準備銀行のHoenig 大統領はtoday??.s の投票の単独反対者だった。彼は4.75% で不変のフェデラル・ファンズ・レートを好もう。

より低い割引率を、ニューヨークの£ｳ TG0 0N 連邦準備銀行今日要求する、6 つの£ｳ TG0 0N 連邦準備銀行のサンフランシスコ、およびセントルイスは9 月18 日にまた切られたより低い割引率を求めるリストの7 つの銀行間にあった。

12 月のより低いフェデラル・ファンズ・レートは不確かな残物である。経済情勢を弱めることおよび/または金融市場の状態を悪化させることの場合に、より低いフェデラル・ファンズ・レートがほぼ確かである。今あるFOMC の示すことに加えて連邦機関が待ち、見て喜んでである中立スタンス、言語を提案する維持する。

強より期待されるQ3 国内総生産繰り返しの性能はQ4 で本当らしいか。

米国経済の実質の国民総生産第三四半期の3.9% の年率で後第二期の3.8% 増加育った。消費者出費(+3.0% 対からの強い貢献。Q3 の1.4% 年) 、輸出高(Q3 の+16.2% 対。Q2) 、財政支出(Q2 の+4.1% の後の+3.7%) 、および総ビジネス出費(+7.9% 対の+7.5% 。Q2) 及び目録($15.7 十億対の11.0% 。Q2 の$5.8 十億) 。この強さの一部分を相殺することは第二期の11.8% 低下の後の住宅投資の支出の鋭い20.1% annualized 低下だった。

大きい質問は性能が第四四半期で繰り返されればである。ここにそれが第四四半期でまずない理由はある。最初に、消費者出費の強さは建築材料を除く小売り販売の7 月、8 月及び9 月に顕著な柔らかさを示す自動車およびガソリンに完全に集中された。週間チェーン・ストアの販売は10 月の間送る弱い性能のメッセージを番号が付いている。抵当公平の回収の柔らかい雇用の成長そして不在、消費者出費、近い将来消費者出費の生ぬるい成長へのポイントを支える付加的な現金流動の投射。二番目に、目録のジャンプは自動目録、おそらく殴打を予想する準備から自動車の強い購入が柔らかい成長の予測および購入の最近の低下を与えられて期待されないので大部分はあった。

三番目に、ビジネス経費は第二期の11.1% 増加対第三四半期の7.9% の年率で(構造及び装置出費) 育った。それ以上の減速は財政危機が部分的に原因で利益の弱さに多分基づいている。非金融セクターの利益は2 つのまっすぐな四分の一のために低下した。

四番目に、戦争と関連している連邦政府出費を持ち上げる示すために連邦政府の経費より大きい地方自治体の経費は固定資産税からの税収、歳入の減少のために衝突を、特に取って非常に本当らしく。五番目に、輸出高は先に行く強さの部品のべきである複数からの要求はこれらの国、特に中国およびヨーロッパの場所のより堅い金融政策の条件から交換パートナー強いられるかもしれない。要点は第四四半期の見出しの国内総生産が1-1/2% に近いべきであることである。

第三四半期のより低いエネルギー価格は第二期の2.6% 増加対0.8% のannualized 利益に全面的な国内総生産のインフレーションの索引の前進を保持した。食糧及びエネルギー除いて中心の個人消費支出の物価指数によって、測定された中心のインフレーションは第三四半期、第二期の1.4% 利益からの小さい加速の1.8% 年の年率に上がった。実質可処分所得は前四分の一の0.6% の増加に続く第三四半期の4.4% の年率で進んだ。

人件費は含まれていて残る

人件費の索引(ECI) は第二期の0.9% の増加の後の第三四半期の0.8% を、動かした。年々の基礎の、第二期と比較されたECI の3.3% 増加は不変だった。昇給賃金及び0.8% 見られる第二期の増加に一致させる。利点の費用は成長の後の第三四半期の0.8% の上に第二期の1.3% 年のより速いクリップに、あった。

一時間毎の収入は、雇用のレポートから、第二期の3.90% 利益対第三四半期の年々の基礎の3.98% を増加した。民間ECI の年々の変更は3.1% で着実に握った。主要なメッセージは人件費がインフレの脅威を示さないことである。