単位の人件費の生産性の利益そして減速は一時的にインフレーションについての心配を減らす

米国経済の生産性は第三四半期の4.9% を後前四分の一の2.2% 増加育てた。生産性の重要な利益は第三四半期の実質の国内総生産の成長の3.9% ジャンプを反映する。生産性の利益及び低下の単位の人件費はインフレーションについて心配される中央銀行に慰めを提供する。しかし展望は生産性の同じような利益はまずない弱い国内総生産の成長の投射が提案するのでより少なく有望である。

連邦機関の方針のための含意によって、4.3% に年々の変更を置く単位の人件費の0.2% の低下は単位の人件費が動いたのでインフレ圧力の危険を第二期の5.1% 減らす(図表2) を見なさい。連邦機関は上昇のエネルギー価格および弱いドルの現在の環境で正当化されるインフレーションについてのhawkish スタンスを示し続ける。但し、弱いドルを訂正する調理法は弱い経済成長のための解決に反対に動く。11 月8 日の議長Bernanke??.s の証明はこの状態についてのFed??.s の最も最近の眺めについての付加的な洞察力を提供するべきである。

このレポートで注意するべき興味深い細部がある。第三四半期の生産性の利益の大きさは既に出版される時間およびアウトプットデータによって意味される増加より著しく大きい。矛盾の主な理由は時間が雇用のレポートで配布された情報を掲示した増加を働かせた一方0.5% の低下をself-employed の時間の低下のために生産性のレポートショーで働かせるの数である(図表3) を見なさい。